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Nov 19, 2023

Nvidia supera la capitalizzazione di mercato di 900 miliardi di dollari dopo la sorpresa delle vendite

There are surprises in earnings reports—and then there’s what chipmaker Nvidia

Ci sono sorprese nei rapporti sugli utili, e poi c'è quello che il produttore di chip Nvidia ha annunciato mercoledì dopo la chiusura del mercato.

Il produttore di chip prevede vendite per 11 miliardi di dollari nel prossimo trimestre, oltre il 50% in più rispetto a quanto previsto dagli analisti. Le previsioni rosee hanno fatto salire le azioni del produttore di chip di quasi il 25% nell'extended trading.

L’impennata aumenterebbe la capitalizzazione di mercato di Nvidia a oltre 940 miliardi di dollari, rispetto ai 755 miliardi di dollari alla chiusura del mercato. Si tratta del doppio della capitalizzazione di mercato del principale produttore di chip Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., e quasi tre volte di quella dell’azienda coreana Samsung Electronics. Nvidia si sta avvicinando alla soglia di 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato detenuta solo da altre quattro società statunitensi: Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon.

"Stiamo assistendo a ordini incredibili per riorganizzare i data center del mondo", ha detto il CEO Jensen Huang in una chiamata con gli analisti, prevedendo che le aziende miglioreranno i data center per un valore di trilioni di dollari per diventare capaci di intelligenza artificiale.

Nvidia ha registrato entrate per 7,1 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre, un calo del 13% su base annua, ma ancora superiore alle aspettative. I ricavi dei data center, che corrispondono ai chip Nvidia utilizzati per l’apprendimento automatico e l’intelligenza artificiale, hanno raggiunto la cifra record di 4,28 miliardi di dollari.

Le azioni di Nvidia sono ora a un livello record, superando il precedente picco di novembre 2021, verificatosi durante la carenza di chip. Le azioni sono crollate da questi livelli lo scorso anno, quando la carenza di chip si è trasformata in un eccesso. I rivenditori hanno fatto scorta di scorte in eccesso e i consumatori post-pandemia hanno acquistato meno dispositivi elettronici, colpendo la domanda di chip.

Questa correzione nel mercato dell'elettronica può ancora essere vista negli utili di Nvidia, poiché la società ha registrato un calo del 38% su base annua nella sua divisione di gioco.

Eppure, mentre Huang era esuberante con gli analisti, ieri era molto più pacato in un altro contesto.

In un'intervista con il Financial Times, il CEO di Nvidia ha evidenziato una grave minaccia per Nvidia e per l'industria statunitense dei chip in generale: i controlli sulle esportazioni dell'amministrazione Biden sulle vendite in Cina. Huang ha sostenuto che le nuove misure statunitensi stanno costringendo Nvidia e i suoi colleghi a lavorare con "le mani legate dietro la schiena".

Gli Stati Uniti stanno limitando la vendita di chip e attrezzature per la produzione di chip alla Cina per preservare il proprio vantaggio nelle tecnologie chiave, inclusa l'intelligenza artificiale. Il governo ha chiesto a Nvidia di smettere di vendere alcuni dei suoi chip alla Cina per assicurarsi che non vengano dirottati a scopi militari, ha rivelato la società in un archivio di azioni l'anno scorso. Nvidia è stata costretta a sviluppare un chip meno potente per il mercato cinese.

La mancanza di chip è un limite allo sviluppo dell’intelligenza artificiale cinese. Il paese ha solo circa 40.000 unità del processore A100 di Nvidia, utilizzato nell'apprendimento automatico e soggetto alle restrizioni sulle esportazioni statunitensi, ha stimato il CEO di Megvii Yin Qi all'inizio di quest'anno in un'intervista con Caixin.

"La Cina è un mercato molto importante per l'industria tecnologica", ha detto Huang al Financial Times. "Non esiste un'altra Cina, esiste una sola Cina", ha affermato, avvertendo di "un danno enorme per le aziende americane" se il commercio di chip si fermasse.

Il CEO di Nvidia ha addirittura suggerito che la chiusura del mercato cinese minerebbe gli sforzi degli Stati Uniti per rafforzare la propria produzione locale di chip attraverso i 52 miliardi di dollari di sussidi offerti attraverso il CHIPS and Science Act. Il calo della domanda significherebbe che "nessuno avrà bisogno delle fab americane; nuoteremo nelle fab", ha detto. ("Fabs" è un'abbreviazione per impianti di fabbricazione di semiconduttori o fabbriche che producono chip.)

Le tensioni tecnologiche tra Washington e Pechino aprono anche una porta a concorrenti non statunitensi. Domenica, le autorità di regolamentazione cinesi hanno vietato a un’ampia gamma di entità di acquistare chip dalla Micron Technology con sede negli Stati Uniti. Mentre le autorità di regolamentazione hanno citato i rischi per la sicurezza informatica, gli analisti ritengono che il divieto sia una ritorsione per i controlli sui chip statunitensi.

Il divieto ha stimolato un rally dei titoli cinesi di chip, poiché gli investitori scommettono che le aziende locali alla fine saranno in grado di sostituire i semiconduttori importati. E la Corea del Sud, sede dei principali produttori di chip Samsung Electronics e SK Hynix, ha lasciato intendere che non impedirà alle proprie aziende di colmare il vuoto lasciato da Micron.